홍콩이라는 항구…반도체 수출 지도의 우회로

특집의 국가별 지도 기사에서 반도체 수출의 절반이 중화권으로 간다는 사실을 확인했다. 오늘은 그 지도를 한 겹 더 벗긴다. 같은 중화권 안에서도 홍콩과 대만은 전혀 다른 성격의 항구다.

관세청 품목별 국가별 수출입실적(HS 8542)

홍콩, 일방통행의 중계 항구

지난 13개월 對홍콩 반도체 수출은 월 15.0억 달러에서 43.7억 달러로 2.9배가 됐고, 2026년 6월에는 61.1억 달러까지 치솟았다. 그런데 반대 방향, 홍콩에서 한국으로 들어오는 반도체는 2026년 7월 기준 월 0.3억 달러(3,439만 달러)에 불과하다. 수출 대 수입이 백 대 일을 넘는 압도적 일방통행이다.

이 비대칭이 홍콩의 정체를 말해 준다. 홍콩은 반도체를 소비하는 시장이 아니라, 중국 본토를 비롯한 배후지로 물량이 흘러드는 중계무역항이다. 월별 등락이 유난히 큰 것(52.1억 → 35.6억 → 43.2억 → 61.1억)도 최종 수요보다 물류 경로의 사정이 실리는 중계 항구의 특징이다.

여기까지는 흔히 하는 설명이다. 그 다음이 문제다. 중계항이라면 홍콩으로 나간 물량은 배후지인 중국과 같은 달에 함께 움직여야 한다. 아래에서 실제로 재 본다.

대만, 왕복 통행의 분업 항구

같은 기간 대만 열은 다르게 생겼다. 수출은 월 34.3억 → 39.0억 달러로 완만하게 늘었는데, 수입도 22.6억 → 33.2억 달러로 꾸준히 늘었다. 사 오는 것이 많은 항구, 국내 팹리스가 설계한 칩을 생산해 보내오는 대만 파운드리와, 서버·장비에 들어갈 시스템 반도체의 공급지이기 때문이다. 어제 수입 기사에서 본 “왕복하는 칩”의 상대편 항구가 바로 여기다.

「함께 움직인다」를 재 보았다

중계항 설명은 두 개의 동행을 전제한다. 하나는 홍콩과 중국이 같은 달에 함께 움직인다는 것, 다른 하나는 대만은 수출과 수입이 함께 움직인다는 것이다. 13개월치 관세청 자료로 상관계수를 직접 계산했다. 표본이 13개월뿐이라 값 자체는 넓게 흔들릴 수 있으므로, 순위와 차이만 본다.

두 계열	수준 기준	증감률 기준
홍콩 수출 vs 중국 수출	R² 73.5%	R² 0.0%
대만 수출 vs 대만 수입	R² 26.6%	R² 3.6%
홍콩 수출 vs 홍콩 수입(대조군)	R² 18.9%	R² 1.0%
중국 수출 vs 중국 수입(대조군)	R² 91.3%	R² 14.3%

첫 줄이 이 기사의 설명을 배신한다. 홍콩과 중국의 수준 상관 73.5%는 두 계열이 같은 기간 나란히 커졌다는 뜻일 뿐이고, 공통 추세를 걷어낸 증감률 기준으로는 R² 0.0%(r=0.010), 즉 아무 관계도 남지 않는다. 이번 달 홍콩으로 많이 나갔다고 해서 같은 달 중국으로도 많이 나가지는 않는다는 뜻이다.

대만도 마찬가지다. 왕복 분업이라면 수출과 수입이 함께 움직일 것 같지만 증감률 기준 R²는 3.6%로, 일방통행이라던 홍콩의 대조군(1.0%)보다 조금 높을 뿐이다. 월 단위로 보면 왕복 항구도 양쪽이 손잡고 움직이지는 않는다.

그러면 무엇이 두 항구를 가르는가

동행성이 아니라 비율이다. 같은 달 수입을 수출로 나누면 성격이 한 줄로 갈린다.

상대국	수출	수입	수입/수출
홍콩	43.7억 달러	0.3억 달러	0.8%
중국	134.2억 달러	35.5억 달러	26.4%
대만	39.0억 달러	33.2억 달러	85.1%

0.8%와 85.1% 사이에 백 배의 거리가 있다. 일방과 왕복을 가르는 것은 두 곡선이 같은 달에 함께 흔들리는가가 아니라, 되돌아오는 물량이 있는가였다. 월별 등락은 통관·선적 일정이 섞여 흩어지지만, 이 비율은 구조를 그대로 드러낸다.

• 01

  일방통행 = 중계

  홍콩: 수출 43.7억 대 수입 0.3억, 소비지가 아니라 배후지로 흘려보내는 중계 항구의 전형적 비대칭이다.

• 02

  왕복통행 = 분업

  대만: 수출 39.0억, 수입 33.2억, 설계와 생산을 주고받는 파운드리 분업이 양방향 물동량으로 나타난다.

• 03

  통관지와 수요지

  국가별 통계는 물건이 마지막으로 통관된 곳을 적을 뿐 누가 쓰는지는 적지 않는다. 홍콩 몫을 중국 수요의 증감으로 옮겨 적는 순간 지도가 틀어진다.

다음에 확인할 것

같은 “중화권 수출”이라도 홍콩은 지나가는 항구, 대만은 주고받는 공장이다. 국가별 숫자를 최종 수요로 오독하지 않는 것, 그것이 반도체 무역수지 통계를 지도로 바르게 펼치는 첫 번째 기술이다.

• 홍콩 수치를 최종 수요로 읽지 않는 습관. 홍콩은 지나가는 항구다. 이 숫자가 늘었다고 홍콩의 수요가 늘었다고 쓰면 틀린다.
• 대만의 수입·수출 양방향. 대만은 주고받는 공장이라 양쪽이 함께 움직인다. 한쪽만 커지는 달이 오면 그때 구조가 바뀌고 있다는 뜻이며, 그 왕복의 이유는 분업 구조에 있다.
• 국가별 구성비와 총액을 함께. 이 지도는 수출 총액이 움직일 때 함께 흔들린다. 파이가 커진 것인지 조각이 커진 것인지를 갈라 봐야 한다.